（原标题：冲击好意思妆“A+H”第一股kaiyun中国官方网站，国货好意思妆龙头“失速”求破局）

8月27日，国货好意思妆品牌珀莱雅（603605.SH）股价大跌。收尾收盘，跌7.59%，报85.01元/股，市值337亿。当日主力资金净流出3636.01万元，净流出额创3个月来新高。

26日晚间，珀莱雅发布公告称，公司拟刊行境外上市股份（H股）并在香港相接来回总共限公司主板挂牌上市。

淌若告成登陆港交所，珀莱雅或将成为首个“A+H”股上市的好意思妆企业。

值得顺心的是，珀莱雅在近期引入了一位领有国际顶尖投行配景的中国香港籍孤苦董事，或成心于公司后续蓄意港股上市的考量。

同日，珀莱雅发布2025年上半年龄迹陈述。上半年公司营收53.62亿元，同比增长7.21%；归母净利润为7.99亿元，同比增长13.80%。

不外，对比2024年同时37.90%的营收增速、40.48%的净利增速，珀莱雅事迹增长的按次昭彰放缓。

蓄意港股上市 引入投行配景独董

公告浮现，珀莱雅于8月25日召开董事会，审议通过《对于蓄意刊行H股股票并在香港相接来回总共限公司上市的议案》，细腻运行赴港上市规划使命。

珀莱雅示意，通过这次上市，公司在中枢的研发干与、品牌树立和外洋市集拓展等多个维度，齐将赢得更豪阔、更壮健的资金相沿。

21财经·南财快讯记者梳理公司近期董事会方案公揭发现，珀莱雅在近期引入一位领有国际顶尖投行配景的中国香港籍孤苦董事。

凭证26日公告信息，珀莱雅将董事会席位由5名加多至7名，其中增设1名孤苦董事。

图源：珀莱雅公告

新增孤苦董事候选东说念主为范明曦，中国香港籍，曾在德认知银行香港分行担任分析师、副司理、副总裁等职；2008年10月加入瑞士银行香港分行，历任董事、施行董事、董事总司理等职；2025年6月起兼任豪威集成电路（集团）股份有限公司孤苦董事。

引入新的孤苦董事，是否成心于公司后续蓄意港股上市的考量？21财经·南财快讯记者针对这一问题以投资者身份致电珀莱雅，得到细目修起。接线使命主说念主员示意，新增董事一方面是为了完善公司处分结构，另一方面亦然讨好后续港股上市目的的考量。

董事会另一新增席位为董事会通知，候选东说念主通常有着较为丰富的成本市集运作告诫。公告浮现，新聘请董事会通知薛霞，中国国籍，历任IBM/联念念国际信息产物(深圳)有限公司大中华区财务中心财务治理，埃克森好意思孚(中国)投资有限公司亚太业务中心内行分析师，浙江红蜻蜓鞋业股份有限公司董事会通知，罗莱生涯科技股份有限公司董事会通知。

珀莱雅方示意，薛霞将以丰富的成本市集运作与跨国企业治理告诫，为珀莱雅鼓励港股上市注入要津动能。

值得一提的是，本年来，不少港股上市的好意思妆企业在成本市集发达亮眼。年头于今，上好意思股份（2145.HK）股价高涨172.9%，毛戈平（1318.HK）涨67.81%，巨子生物（2367.HK）涨12.87%。

淌若告成登陆港交所，珀莱雅或将成为首个“A+H”股上市的好意思妆企业。

增长放缓 品牌分化

珀莱雅蓄意港股上市的音书，为其国际化计谋按下了“加快键”。而同日出炉的2025年中期事迹数据，则反馈出公司增长节拍的变化。

从举座事迹发达来看，珀莱雅增长昭彰放缓。

凭证半年报，公司上半年营收、净利辩认同比增长7.21%、13.80%，而客岁同时增长数据辩认为37.90%、40.48%。

分品牌来看，旗劣品牌发达出现分化。

中枢主品牌“珀莱雅”上半年营收39.79亿元，同比微降0.08%，其营收占比也从客岁同时的79.71%下落至74.27%。据21财经·南财快讯记者统计，这是珀莱雅品牌近五年来营收增速初度下落。

与之酿成对比的是，公司旗下的第二梯队品牌增长势头强盛。彩妆品牌“彩棠”营收同比增长21.11%至7.05亿元；洗护品牌“Off&Relax”营收2.79亿元，已毕翻倍增长。

东方证券指出，现在市集主要悲痛的是珀莱雅主品牌后续增速问题，而东方证券以为，在新研发团队和体系从容磨合后，主品牌有望重拾增长态势。

光大证券以为，公司主品牌头部地位合手续强化、多品牌发展势头向好，但短期探讨到行业性流量成本的趋势性上升和竞争加重，公司用度干与相应加大，下调对公司2025~2027年归母净利润权衡。

针对其昔时发展，光大证券则示意，昔时在香港上市成心于进一步推动公司品牌出海、外洋并购投资的鼓励和民众化影响力的进步，对公司国际化发展的中恒久空间示意看好。

（声明：著作本体仅供参考，不组成投资提议。投资者据此操作，风险自担。）

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