招商中证白酒指数证券投资基金 2025      年中期诠释    基金处置东说念主：招商基金处置有限公司    基金托管东说念主：中国银行股份有限公司    送出日历：2025 年 8 月 28 日                                 招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释   基金处置东说念主的董事会及董事保证本诠释所载贵府不存在装假记录、误导性述说或要紧遗 漏，并对其内容的真正性、准确性和好意思满性承担个别及连带服务。本中期诠释也曾三分之二 以上独处董事署名承诺，并由董事长签发。   基金托管东说念主中国银行股份有限公司把柄本基金合同司法，于 2025 年 8 月 27 日复核了本 诠释中的财务磋商、净值发达、利润分拨情况、财务司帐诠释、投资组合诠释等内容，保证 复核内容不存在装假记录、误导性述说或者要紧遗漏。   基金处置东说念主承诺以本分信用、奋力尽责的原则处置和利用基金资产，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往事迹并不代表其异日发达。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书过火更新。   本诠释中财务贵府未经审计。   本诠释期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 59 页                                                                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                                                第 2 页 共 59 页                                                                          招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                                          第 3 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                       §2       基金简介 基金称号                招商中证白酒指数证券投资基金 基金简称                招商中证白酒指数 场内简称                白酒基金 LOF 基金主代码               161725 交易代码                161725 基金运作表情              契约型通达式 基金合同班师日             2015 年 5 月 27 日 基金处置东说念主               招商基金处置有限公司 基金托管东说念主               中国银行股份有限公司 诠释期末基金份额总额          55,022,306,022.39 份 基金合同存续期             不依期 基金份额上市的证券交易所        深圳证券交易所 上市日历                2021 年 1 月 15 日 下属分级基金的基金简称         招商中证白酒指数 A              招商中证白酒指数 C 下属分级基金的场内简称         白酒基金 LOF                                - 下属分级基金的交易代码         161725                  012414 诠释期末下属分级基金的份 额总额 注：1、本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续； 作变更而来。《招商中证白酒指数证券投资基金基金合同》于 2021 年 1 月 1 日正经班师， 《招商中证白酒指数分级证券投资基金基金合同》同期失效。             本基金进行被迫式指数化投资，通过严格的投资圭表不停和数目化的风             险处置技能，驱逐对标的指数的有用追踪，赢得与标的指数收益相似的 投资标的             报酬。本基金的投资标的是保抓基金净值收益率与事迹基准日均追踪偏             离度的富足值不杰出 0.35%，年追踪舛误不杰出 4%。             本基金以中证白酒指数为标的指数，汲取完全复制法，按照标的指数成             份股组成过火权重构建基金股票投资组合，进行被迫式指数化投资。股             票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成过火权重来拟合复制             标的指数，并把柄标的指数成份股过火权重的变动而进行相应挽救，以 投资策略        复制和追踪标的指数。基金处置东说念主将对成份股的流动性进行分析，如发             现流动性欠佳的个股将可能汲取基本面替代策略、接洽性考研策略构造             替代股组合。本基金处置东说念主逐日追踪基金组合与标的指数发达的偏离度，             每月末、季度末依期分析基金的本色组合与标的指数发达的累计偏离度、             追踪舛误变化情况过火原因，并优化追踪偏离度处置有策划。本基金处置                           第 4 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释              东说念主可利用股指期货，以提高投资遵守更好地达到本基金的投资标的。本              基金将在充分洽商风险和收益特征的基础上，审慎参与融资及转融通证              券出借业务。              中证白酒指数收益率*95%+金融机构东说念主民币活期入款基准利率(税 事迹相比基准              后)*5% 风险收益特征       本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。 名堂                   基金处置东说念主                  基金托管东说念主 称号                   招商基金处置有限公司             中国银行股份有限公司              姓名      潘西里                    许俊 信息露出负责东说念主      接洽电话    0755－83196666          010-66596688              电子邮箱    cmf@cmfchina.com       fxjd_hq@bank-of-china.com 客户服务电话               400-887-9555           95566 传真                   0755－83196475          010－66594942                      深圳市福田区深南通衢             北京市西城区修起门内大街 1 注册地址                      深圳市福田区深南通衢             北京市西城区修起门内大街 1 办公地址 邮政编码                 518040                 100818 法定代表东说念主                王小青                    葛海蛟 本基金采选的信息露出报纸称号                          证券时报 登载基金中期诠释正文的处置东说念主互联网网址                     http://www.cmfchina.com 基金中期诠释备置地点                              基金处置东说念主及基金托管东说念主住所       名堂             称号                              办公地址              招商中证白酒指数 A:中国证券登              记结算有限服务公司                  北京市西城区太平桥大街 17 号 注册登记机构              招商中证白酒指数 C:招商基金管           深圳市福田区深南通衢 7088 号              理有限公司               §3 主要财务磋商和基金净值发达                                                       金额单元：东说念主民币元                         第 5 页 共 59 页                                 招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 本期已驱逐收益                                               -678,137,655.01 本期利润                                                -3,622,023,810.81 加权平均基金份额本期利润                                                  -0.0873 本期加权平均净值利润率                                                  -11.10% 本期基金份额净值增长率                                                  -11.10% 期末可供分拨利润                                            18,794,814,213.79 期末可供分拨基金份额利润                                                  0.4590 期末基金资产净值                                            29,572,156,816.18 期末基金份额净值                                                      0.7223 基金份额累计净值增长率                                                 192.13% 本期已驱逐收益                                               -170,469,970.58 本期利润                                                  -983,026,046.27 加权平均基金份额本期利润                                                  -0.0834 本期加权平均净值利润率                                                  -10.68% 本期基金份额净值增长率                                                  -11.15% 期末可供分拨利润                                            -3,950,389,648.06 期末可供分拨基金份额利润                                                  -0.2806 期末基金资产净值                                            10,128,027,308.41 期末基金份额净值                                                      0.7194 基金份额累计净值增长率                          -46.56% 注：1、基金事迹磋商不包括抓有东说念主认（申）购或交易基金的各项用度，计入用度后本色收 益水平要低于所列数字； 扣除接洽用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已驱逐收益加上本期公允价值变动 收益； 的孰低数；   招商中证白酒指数 A                         第 6 页 共 59 页                                      招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                          事迹相比                    份额净值      事迹相比         份额净值                             基准收益   阶段               增长率标      基准收益                  ①-③      ②-④         增长率①                             率标准差                     准差②       率③                                            ④ 往常一个月     -3.76%    1.03%       -4.60%     1.04%    0.84%   -0.01% 往常三个月    -12.17%    1.09%      -12.83%     1.10%    0.66%   -0.01% 往常六个月    -11.10%    1.29%      -12.58%     1.30%    1.48%   -0.01% 往常一年     -10.76%    1.93%      -12.92%     1.94%    2.16%   -0.01% 往常三年     -43.76%    1.69%      -46.00%     1.70%    2.24%   -0.01% 自基金合同 班师起于今   招商中证白酒指数 C                                          事迹相比                    份额净值      事迹相比         份额净值                             基准收益   阶段               增长率标      基准收益                  ①-③      ②-④         增长率①                             率标准差                     准差②       率③                                            ④ 往常一个月     -3.77%    1.03%       -4.60%     1.04%    0.83%   -0.01% 往常三个月    -12.20%    1.09%      -12.83%     1.10%    0.63%   -0.01% 往常六个月    -11.15%    1.29%      -12.58%     1.30%    1.43%   -0.01% 往常一年     -10.86%    1.93%      -12.92%     1.94%    2.06%   -0.01% 往常三年     -43.93%    1.69%      -46.00%     1.70%    2.07%   -0.01% 自基金合同          -46.56%    1.85%      -48.65%     1.86%    2.09%   -0.01% 班师起于今 期事迹相比基准收益率变动的相比                             第 7 页 共 59 页                                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 注：本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续。                        §4 处置东说念主诠释   招商基金处置有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准缔造。 当今，公司注册本钱金为东说念主民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司抓有公司一起股权的 55%， 招商证券股份有限公司抓有公司一起股权的 45%。   招商基金处置有限公司领有公开召募证券投资基金处置、基金销售、宇宙社会保障基金 境内交付处置、企业年金和办事年金基金投资处置、及格境内机构投资者、特定客户资产管 理、保障资金投资处置、基本养老保障基金投资处置、公募基金投资照管人业务试点经验。             任本基金的基金司理         证券 姓名    职务      （助理）期限          从业              说明             任职日历       离任日历   年限                                     男，硕士。2009 年 7 月加入招商基金管                                     理有限公司，曾任风险处置部风控司理，       本基金 侯昊    基金经                 -    15             月 22 日                  招商中证新动力汽车指数型证券投资基       理                                     金、招商国证食物饮料行业交易型通达                                     式指数证券投资基金基金司理，现任指                          第 8 页 共 59 页                           招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                        数居品处置行状部专科总监兼招商中证                        白酒指数证券投资基金、招商国证生物                        医药指数证券投资基金、招商深证 100                        指数证券投资基金、招商央视财经 50 指                        数证券投资基金、招商中证巨额商品股                        票指数证券投资基金（LOF）、招商中证                        煤炭等权指数证券投资基金、招商中证                        银行指数证券投资基金、招商中证消耗                        龙头指数增强型证券投资基金、招商中                        证物联网主题交易型通达式指数证券投                        资基金、招商上证港股通交易型通达式                        指数证券投资基金、招商中证疫苗与生                        物技 术交易型 通达式指 数证券 投资基                        金、深证电子信息传媒产业(TMT)50 交                        易型通达式指数证券投资基金、招商深                        证电子信息传媒产业(TMT)50 交易型开                        放式指数证券投资基金麇集基金、招商                        中证消耗电子主题交易型通达式指数证                        券投资基金、招商中证消耗电子主题交                        易型 通达式指 数证券投 资基金 麇集基                        金、招商中证沪港深消耗龙头交易型开                        放式指数证券投资基金、招商中证上海                        环交所碳中庸交易型通达式指数证券投                        资基金、招商中证上海环交所碳中庸交                        易型通达式指数证券投资基金发起式联                        接基金、招商上证科创板抽象交易型开                        放式指数证券投资基金麇集基金基金经                        理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同班师日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司接洽会议作出决定的公告（班师）日历； 东说念主员及从业东说念主员监督处置办法》中对于证券从业东说念主员鸿沟的接洽司法。   基金处置东说念主声明：在本诠释期内，本基金处置东说念主严格恪守《中华东说念主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作处置办法》等关联法律司法过火各项实施准则的司法以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着本分信用、奋力尽责的原则处置和利用基 金资产，在严格戒指风险的前提下，为基金抓有东说念主谋求最大利益。本诠释期内，基金运作整 体正当合规，无毁伤基金抓有东说念主利益的行径。基金的投资鸿沟以及投资运作相宜关联法律法 规及基金合同的司法。                   第 9 页 共 59 页                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释   基金处置东说念主已建立较完善的研究门径和投资决策过程，确保各投资组合享有自制的投资 决策契机。基金处置东说念主建立了统统组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护智力。基金处置东说念主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等各投 资决策主体的职责和权限分歧，投资组合司理在授权鸿沟内不错自主决策，杰出投资权限的 操作需要经过严格的审批智力。基金处置东说念主的接洽研究效果向里面统统投资组合通达，在投 资研究层面不存在各投资组合间不自制的问题。   基金处置东说念主按照司法要求，对连合四个季度期间内、不同期间窗下（如日内、3 日内、 对分析中发现的价钱互异次数占比杰出正常鸿沟的情况进行了合感性讲授。诠释期内，公司 旗下投资组合同向交易价差分析中未发现颠倒情形。   基金处置东说念主严格戒指不同投资组合之间的同日反向交易，严格谢绝可能导致不自制交易 和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交 易，基金处置东说念主要求接洽投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照关联指数 的组成比例进行投资的组合等除外。   本诠释期内，本基金各项交易均严格按照接洽法律司法、基金合同的关联要求施行，公 司统统投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量杰出该证券当 日成交量的 5%的交易共有 12 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。 诠释期内未发现存可能导致不自制交易和利益输送的要紧颠倒交易行径。 了一定进程的踏实，基本完成了对基准的追踪，在处置过程中增多了细化进程逾额收益为正。 二季度受到传统淡季和环境的双重影响，需求端动销抓续承压，下滑幅度环比一季度有所加 大，专家宴席仍是需求较好的场景，供给端受到年中线上价钱补贴身分扰动，因此高端酒价 格走势偏弱，同比改善的预期从三季度再往后延。此外，中报或濒临下调压力，后续须关切 拐点信号。行业全体供需拐点瞻望短期未至,瞻望三季度后高端白酒价钱仍濒临压力测试， 接洽外部影响延续到三季度，影响面达 50~60%。春糖后咱们对接洽企业进行了宝贵的调研， 主要酒企负责东说念主念念路明晰学习才气很强，下行期需要看公司的施行操作和统筹情况，去背负 对于行业出清相配弥留，也给下一轮周期打好基础。白酒企业对于新的销售模式，新址品业                     第 10 页 共 59 页                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 态和新的渠说念的探索对异日行业寻找新的可能性提供了可行的增长解。白酒算作后置顺周期 的品种，对于预期边缘变化会当先反应到估值，头部白酒企业分成辅导积极，股息率具有较 高诱骗力。低估值低预期下商场期待拐点信号。   诠释期内，本基金 A 类份额净值增长率为-11.10%，同期事迹基准增长率为-12.58%，C 类份额净值增长率为-11.15%，同期事迹基准增长率为-12.58%。   受事迹聚合露出和关税博弈升级影响，商场经历了剧烈波动，伴跟着系列计谋组合拳的 发力和关税谈判取得的初步进展，商场风险偏好渐渐开导，A 股主要宽基指数在 5 月初回到 关税冲击前水平。但由于特朗普关税计谋翻云覆雨加上伊以约略扩散激发全球地缘政事风险 加重，全球预期不解，5 月中旬以来商场心绪处于偏弱阶段，换手率和成交额抓续下行，指 数走势偏颠簸。从行业发达上来看，结构特征较为彰着，板块轮动速率较快，行情困难干线。 从全球资产相比角度，好意思国相较新兴商场相对收益达到历史极值，好意思元指数也处于历史高位， 历史上二者遥远呈现彰着的正接洽。好意思元下行周期的启动利好新兴商场发达，中国在其中占 比 27.5%，外资建立中国资产的意愿正在升迁中，再次濒临遥远拐点。三季度商场驱动的关 键身分一是全球和国内增长的不祥情味，关税交易影响渐渐镌汰，但本色谈判驱逐仍难预判， 国内经济基准情景鄙人半年出现走弱，盈利预测仍存在波动风险，二是好意思联储是否转向偏鸽， 好意思联储是否降息决定全球风险偏好是否在三季度进一步升迁，咱们觉得好意思债利率中期仍会在 通胀和降息中反复博弈，利率旅途先上后下或先下后上可能带来资产价钱的相应波动，但长 期来看，好意思国财政延伸对增长推动效应小于通胀，利率仍会支抓在偏高水平。短期商场影响 宽基指数中，杠铃策略两头齐创历史新高，极致缩圈后存在挽救修正风险。值得关切的是， 高 ROE 指数逾额盈利与逾额收益背离达到历史极值，在杠铃策略逾额收益抓续 3 年之后，建 议建立结构向高 ROE 资产作念平衡。港股相对 A 股的发达优异是遥远资金启动流入的启动，有 望在后续抓续推动高 ROE 资产的归来。   诠释期内，本基金的估值业务严格按照接洽的法律司法、基金合同以及《招商基金处置 有限公司基金估值委员会处置办法》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执 行基金估值计谋。另外，公司缔造由投资和研究部门、风险处置部、基金核算部、法律合规 部负责东说念主和基金司理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的接洽成员均具备相应的专科 胜任才气和接洽服务经历。公司估值委员会主要负责制定、改良和完善基金估值计谋和智力， 依期评价现存估值计谋和智力的适用性及对估值智力施行情况进行监督。                     第 11 页 共 59 页                           招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释   投资和研究部门以及基金核算部共同负责关切接洽投资品种的动态，评判基金抓有的投 资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了要紧变化或证券刊行 机构发生了影响证券价钱的要紧事件，从而详情估值日需要进行估值测算或者挽救的投资品 种；投资和研究部门依期审核公允价值的阐发和计量；研究部建议合理的数目分析模子对需 要进行估值测算或者挽救的投资品种进行公允价值订价与计量并依期对估值计谋和智力进 行评价，以保证其抓续适用；基金核算部依期审核估值计谋和智力的一致性，并负责与托管 行疏导估值挽救事项；风险处置部负责估值委员会服务过程中的风险戒指；法律合规部负责 日常的基金估值挽救驱逐的过后复核监管服务；法律合规部与基金核算部共同负责估值挽救 事项的信息露出服务。   基金司理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值计谋策划；对需汲取终点估值 智力的证券，基金实时启动终点估值智力，由公司估值委员会集体策划议定终点估值有策划， 考虑司帐师事务所的专科意见，并与托管行疏导明由基金核算部具体施行。   本基金处置东说念主参与估值过程各方之间不存在职何要紧利益约略。肆意诠释期末本基金管 理东说念主已与中央国债登记结算有限服务公司、中证指数有限公司签署服务公约，由其按商定提 供接洽债券品种、畅达受限股票的估值参考数据。   本基金本诠释期内未实施利润分拨，相宜接洽司法及基金合同的商定。   诠释期内，本基金未发生连合二十个服务日出现基金份额抓有东说念主数目不悦二百东说念主或者基 金资产净值低于五千万元的情形。               §5    托管东说念主诠释   本诠释期内，本托管东说念主在本基金的托管过程中，严格恪守《证券投资基金法》过火他有 关法律司法、基金合同和托管公约的关联司法，不存在毁伤基金份额抓有东说念主利益的行径，完 全遵法尽责地履行了应尽的义务。 的说明                   第 12 页 共 59 页                                       招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释      本诠释期内，本托管东说念主把柄《证券投资基金法》过火他关联法律司法、基金合同和托管 公约的司法，对本基金处置东说念主的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的筹画、基金 份额申购赎回价钱的筹画以及基金用度开支等方面进行了负责地复核，未发现本基金处置东说念主 存在毁伤基金份额抓有东说念主利益的行径。      本诠释中的财务磋商、净值发达、收益分拨情况、财务司帐诠释（注：财务司帐诠释中 的“金融器具风险及处置”、“关联方承销证券”、“关联方证券出借”部分未在托管东说念主复 核鸿沟内）、投资组合诠释等数据真正、准确和好意思满。               §6 半年度财务司帐诠释（未经审计）      司帐主体：招商中证白酒指数证券投资基金      诠释截止日：2025 年 6 月 30 日                                                                单元：东说念主民币元                                  本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 资产                  附注号                                  日                         31 日 资产： 货币资金                6.4.7.1            2,211,441,551.01          998,784,783.50 结算备付金                                    40,789,163.90            80,234,076.90 存出保证金                                      2,042,333.96             5,117,452.15 交易性金融资产             6.4.7.2           37,538,140,877.15        44,818,088,045.01 其中：股票投资                               37,537,920,050.07        43,295,141,967.13       基金投资                                             -                       -       债券投资                                    220,827.08        1,522,946,077.88       资产支抓证券投资                                         -                       -       贵金属投资                                            -                       -       其他投资                                             -                       - 孳生金融资产              6.4.7.3                            -                       - 买入返售金融资产            6.4.7.4                            -                       - 债权投资                                                   -                       - 其中：债券投资                                                -                       -       资产支抓证券投资                                         -                       -       其他投资                                             -                       - 其他债权投资                                                 -                       - 其他职权器具投资                                               -                       - 应收计帐款                                                  -                       -                               第 13 页 共 59 页                                        招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 应收股利                                                    -                        - 应收申购款                                    197,456,078.12            215,281,000.11 递延所得税资产                                                 -                        - 其他资产                 6.4.7.5                            -                        - 资产系数                                   39,989,870,004.14         46,117,505,357.67                                   本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 欠债和净资产               附注号                                   日                         31 日 欠债： 短期借钱                                                    -                        - 交易性金融欠债                                                 -                        - 孳生金融欠债               6.4.7.3                            -                        - 卖出回购金融资产款                                               -                        - 唐突计帐款                                                   -              746,265.85 唐突赎回款                                    249,516,959.61            244,958,161.41 唐突处置东说念主报酬                                    32,111,820.91            39,782,677.10 唐突托管费                                       6,422,364.18              7,956,535.43 唐突销售服务费                                        773,313.34              869,158.88 唐突投资照管人费                                                 -                        - 应交税费                                                 2.69                     1.74 唐突利润                                                    -                        - 递延所得税欠债                                                 -                        - 其他欠债                 6.4.7.6                   861,418.82             4,091,014.11 欠债系数                                     289,685,879.55            298,403,814.52 净资产： 实收基金                 6.4.7.7           24,855,759,558.86         24,320,739,087.51 其他抽象收益                                                  -                        - 未分拨利润                6.4.7.8           14,844,424,565.73         21,498,362,455.64 净资产系数                                  39,700,184,124.59         45,819,101,543.15 欠债和净资产系数                     39,989,870,004.14 46,117,505,357.67 注：诠释截止日 2025 年 6 月 30 日，招商中证白酒指数 A 份额净值 0.7223 元，基金份额总 额 40,943,889,065.92 份 ； 招 商 中 证 白 酒 指 数 C 份 额 净 值 0.7194 元 ， 基 金 份 额 总 额    司帐主体：招商中证白酒指数证券投资基金    本诠释期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                  单元：东说念主民币元                                                             上年度可比期间 2024 年                                   本期 2025 年 1 月 1 日至        名堂              附注号                                  1 月 1 日至 2024 年 6 月 一、营业总收入                                -4,349,137,314.13         -7,247,046,773.61                                第 14 页 共 59 页                                      招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 其中：入款利息收入       6.4.7.9                   3,344,866.03       3,091,818.97      债券利息收入                                          -                   -      资产支抓证券利息                                                      -                   - 收入      买入返售金融资产                                                      -                   - 收入      其他利息收入                                          -       1,152,844.88                                        -608,491,690.49    -938,873,638.66 填列） 其中：股票投资收益       6.4.7.10             -1,454,856,904.81   -1,496,677,101.79      基金投资收益                                          -                   -      债券投资收益     6.4.7.11                  3,880,994.33      15,687,475.49      资产支抓证券投资 收益      贵金属投资收益    6.4.7.13                             -                   -      孳生器具收益     6.4.7.14                             -                   -      股利收益       6.4.7.15               842,484,219.99      542,115,987.64    以摊余成本计量的 金融资产断绝阐发产生的                                          -                   - 收益      其他投资收益                                          -                   - 失以“-”号填列）                                                      -                   - 号填列） 号填列） 减：二、营业总支拨                              255,912,542.95      312,596,902.68 其中：暂估处置东说念主报酬                                           -                   - 其中：卖出回购金融资产                                                      -                   - 支拨 三、利润总额（耗损总额                                      -4,605,049,857.08   -7,559,643,676.29 以“-”号填列） 减：所得税用度                                              -                   -                              第 15 页 共 59 页                                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 四、净利润（净耗损以“-”                                             -4,605,049,857.08        -7,559,643,676.29 号填列） 五、其他抽象收益的税后                                                             -                        - 净额 六、抽象收益总额                                    -4,605,049,857.08        -7,559,643,676.29      司帐主体：招商中证白酒指数证券投资基金      本诠释期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                      单元：东说念主民币元                 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 名堂                                    其他综                 实收基金                            未分拨利润                净资产系数                                       合收益 一、上期期末净资 产 加：司帐计谋变更                          -         -                    -                       -      前期舛讹更正                       -         -                    -                       -      其他                           -         -                    -                       - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号           535,020,471.35          -    -6,653,937,889.91    -6,118,917,418.56 填列） （一）、抽象收益总                                   -         -    -4,605,049,857.08    -4,605,049,857.08 额 （二）、本期基金份 额交易产生的净资 产变动数（净资产 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款       18,649,794,319.05          -       926,240,820.45    19,576,035,139.50                  -18,114,773,847.70         -    -2,975,128,853.28   -21,089,902,700.98 款 （三）、本期向基金 份额抓有东说念主分拨利 润产生的净资产变                          -         -                    -                       - 动（净资产减少以 “-”号填列） （四）、其他抽象收                                   -         -                    -                       - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产 名堂              上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日                                  第 16 页 共 59 页                                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                       其他综                  实收基金                           未分拨利润                净资产系数                                       合收益 一、上期期末净资 产 加：司帐计谋变更                          -         -                    -                    -     前期舛讹更正                        -         -                    -                    -     其他                            -         -                    -                    - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号         -1,842,177,000.89         -    -9,516,069,825.87   -11,358,246,826.76 填列） （一）、抽象收益总                                   -         -    -7,559,643,676.29    -7,559,643,676.29 额 （二）、本期基金份 额交易产生的净资                   -1,842,177,000.89         -    -1,956,426,149.58    -3,798,603,150.47 产变动数（净资产 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款       16,671,555,568.00          -     5,373,328,726.13   22,044,884,294.13                  -18,513,732,568.89         -    -7,329,754,875.71   -25,843,487,444.60 款 （三）、本期向基金 份额抓有东说念主分拨利 润产生的净资产变                          -         -                    -                    - 动（净资产减少以 “-”号填列） （四）、其他抽象收                                   -         -                    -                    - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产    报表附注为财务报表的组成部分。     本诠释 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东说念主签署：     ____钟文岳___              ____欧志明______               ____何剑萍____     基金处置东说念主负责东说念主            附近司帐服务负责东说念主                     司帐机构负责东说念主     招商中证白酒指数分级证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督处置委员会  (以下简称“中国证监会”)《对于准予招商中证白酒指数分级证券投资基金注册的批复》(证  监许可[2015]666 号文)准予公开召募注册，由招商基金处置有限公司依照《中华东说念主民共和  国证券投资基金法》过火配套司法和《招商中证白酒指数分级证券投资基金基金合同》发售，                                  第 17 页 共 59 页                                 招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 基金合同于 2015 年 5 月 27 日班师。本基金为契约型通达式，存续期限不定，初度缔造召募 鸿沟为 396,484,771.61 份基金份额。本基金的基金处置东说念主为招商基金处置有限公司，基金 托管东说念主为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”)。     本基金于 2015 年 5 月 12 日至 2015 年 5 月 22 日召募，召募期间净认购资金东说念主民币 购份额及利息结转的基金份额系数 396,484,771.61 份。上述召募资金已由毕马威华振司帐 师事务所(稀薄往常搭伙)考证，并出具了毕马威华振验字第 1500165 号验资诠释。     把柄中国证监会 2017 年 8 月 31 日发布的《公开召募通达式证券投资基金流动性风险管 理司法》(以下简称《流动性风险处置司法》)，对也曾存续的通达式证券投资基金且基金合 同内容不相宜《流动性风险处置司法》要求的，应当在《流动性风险处置司法》践诺之日起 招商基金处置有限公司对本基金合同接洽条件进行改良，改良后的合同的一起条件已于     把柄《对于表率金融机构资产处置业务的带领意见》的要求，基金处置东说念主于 2020 年 12 月 2 日对本基金的基金合同进行修改，取消分级运作机制，苦求并获批招商中证白酒 A 份额 与招商中证白酒 B 份额断绝上市；并于 2020 年 12 月 31 日将招商中证白酒 A 份额与招商中 证白酒 B 份额折算为招商中证白酒份额。修改后的《招商中证白酒指数证券投资基金基金合 同》2021 年 1 月 1 日班师，原基金合同于并吞日失效。     把柄《中华东说念主民共和国证券投资基金法》过火配套司法、《招商中证白酒指数证券投资 基金基金合同》和基金招募说明书的关联司法，基金投资于具有精粹流动性的金融器具，包 括中证白酒指数的成份股、备选成份股、股指期货、固定收益投资品种(如债券、资产支抓 证券、货币商场器具等)以及法律司法或中国证监会允许基金投资的其他金融器具(但须相宜 中国证监会的接洽司法)。基金投资于股票的资产不低于基金资产的 85%，投资于中证白酒 指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90%，且不低于非现款资产的 80%；基金 每个交易日日终在扣除股指期货合约需交纳的交易保证金后，应当保抓不低于基金资产净值 金、应收申购款等。基金可把柄接洽法律司法和基金合同的商定，参与融资业务和转融通证 券出借业务。如法律司法或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金处置东说念主在履行安妥程 序后，不错将其纳入投资鸿沟。     基金的事迹相比基准为:中证白酒指数收益率×95%＋金融机构东说念主民币活期入款基准利 率(税后)×5%。                         第 18 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释     本财务报表系按照财政部颁布的《企业司帐准则—基本准则》以过火后颁布及改良的具 体司帐准则、应用指南、讲授以及《资产处置居品接洽司帐处理司法》和其他接洽司法(统 称“企业司帐准则”)、中国证监会发布的对于基金行业实务操作的关联司法编制，同期在 具体司帐核算和信息露出方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的多少基金行业实务 操作。     本财务报表以抓续盘算推算为基础编制。     本基金财务报表的编制相宜企业司帐准则和中国证监会发布的对于基金行业实务操作 的关联司法的要求，真正、好意思满地反应了本基金 2025 年 6 月 30 日的财务情景以及自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止期间的盘算推算效果和净资产变动情况。     本诠释期所汲取的司帐计谋，司帐测度与最近一期年度诠释相一致。     本基金在本诠释期间未发生要紧司帐计谋变更。     本基金本诠释期间未发生要紧司帐测度变更。     本基金本诠释期内无需要说明的要紧司帐舛讹更正。     把柄财政部、国度税务总局财税[2002]128 号《对于通达式证券投资基金关联税收问题 的奉告》、财税[2004]78 号文《对于证券投资基金税收计谋的奉告》、财税[2012]85 号文 《财政部、国度税务总局、证监会对于实施上市公司股息红利隔离化个东说念主所得税计谋关联问 题的奉告》、财税[2015]101 号《财政部、国度税务总局、证监会对于上市公司股息红利差 别化个东说念主所得税计谋关联问题的奉告》、《对于不时实施宇宙中小企业股份转让系统挂牌公 司股息红利隔离化个东说念主所得税计谋的公告》（财政部、税务总局、证监会公告 2019 年第 78 号）、财税[2005]103 号文《对于股权分置试点更动关联税收计谋问题的奉告》、上证交字 [2008]16 号《对于作念好挽救证券交易印花税税率接洽服务的奉告》及深圳证券交易所于 2008 年 9 月 18 日发布的《深圳证券交易所对于作念好证券交易印花税征收表情挽救服务的奉告》、 财税[2008]1 号文《财政部、国度税务总局对于企业所得税多少优惠计谋的奉告》、财税 [2016]36 号文《财政部、国度税务总局对于全面推开营业税改征升值税试点的奉告》、财                       第 19 页 共 59 页                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融业关联计谋的奉告》、财税 [2016]70 号《对于金融机构同行交易等升值税计谋的补充奉告》、财税[2016]140 号文《关 于明确金融、房地产开导、教师赞助服务等升值税计谋的奉告》、财税[2017]2 号文《对于 资管居品升值税计谋关联问题的补充奉告》、财税[2017]56 号《对于资管居品升值税关联 问题的奉告》、财税[2017]90 号《对于租入固定资产进项税额抵扣等升值税计谋的奉告》 过火他接洽税务司法和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：   (a)对质券投资基金处置东说念主利用基金贸易股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。   (b)自 2016 年 5 月 1 日起，在宇宙鸿沟内全面推开营业税改征升值税(以下称营改增) 试点，建筑业、房地产业、金融业、生涯服务业等一起营业税征税东说念主，纳入试点鸿沟，由缴 纳营业税改为交纳升值税。   自 2018 年 1 月 1 日起，资管居品处置东说念主(以下称处置东说念主)运营资管居品提供的贷款服务、 发生的部分金融商品转让业务，按照以下司法详情销售额：提供贷款服务，以 2018 年 1 月 包括限售股）、债券、基金、非货色期货，不错选拔按照本色买入价筹画销售额，或者以 牌前终末一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司 提供的债券估值）、基金份额净值、非货色期货结算价钱算作买入价筹画销售额。 为，以处置东说念主为升值税征税东说念主，暂适用简便计税门径，按照 3%的征收率交纳升值税。对资 管居品在 2018 年 1 月 1 日以前运营过程中发生的升值税应税行径，未交纳升值税的，不再 交纳；已交纳升值税的，已征税额从处置东说念主以后月份的升值税应征税额中抵减。   证券投资基金处置东说念主利用基金贸易股票、债券收入取得的金融商品转让收入免征升值税； 对国债、地点政府债利息收入以及金融同行交易取得的利息收入免征升值税；同行入款利息 收入免征升值税以及一般入款利息收入不征收升值税。   (c)基金算作畅达股鼓吹在股权分置更动过程中收到由非畅达股鼓吹支付的股份、现款 对价，暂免征收印花税、企业所得税和个东说念主所得税。   (d)对基金从上市公司取得的股息、红利所得，由上市公司在向基金支付上述收入期间 扣代缴 20%的个东说念主所得税。自 2013 年 1 月 1 日起，对所取得的股息红利收入把柄抓股期限 隔离化筹画个东说念主所得税的应征税所得额：抓股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利 所得全额计入应征税所得额；抓股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应 征税所得额；抓股期限杰出 1 年的，暂免征收个东说念主所得税。对基金抓有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、红利收入，按照上述司法筹画征税，抓股时分自解禁日起筹画；解禁前 取得的股息、红利收入不时暂减按 50%计入个东说念主所得税应征税所得额。对基金从宇宙中小企 业股份转让系统公开转让股票的非上市公众公司（“挂牌公司”）取得的股息、红利所得，                     第 20 页 共 59 页                                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释      由挂牌公司代扣代缴 20%的个东说念主所得税。对所取得的股息红利收入把柄抓股期限隔离化筹画      个东说念主所得税的应征税所得额：抓股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额      计入应征税所得额；抓股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，其股息红利所得暂减按           (e)基金卖出股票按 0.1%的税率交纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。           (f)对投资者从证券投资基金分拨中取得的收入，暂不征收企业所得税。           (g)对基金在 2018 年 1 月 1 日(含)以后运营过程中交纳的升值税，分别按照证券投资基      金处置东说念主所在地适用的税率，筹画交纳城市保养建设税、教师费附加和地点教师费附加。                                                                       单元：东说念主民币元                     名堂                               本期末 2025 年 6 月 30 日      活期入款                                                             2,211,441,551.01      便是：本金                                                            2,211,239,197.25            加：应计利息                                                           202,353.76            减：坏账准备                                                                     -      依期入款                                                                             -      便是：本金                                                                            -            加：应计利息                                                                     -            减：坏账准备                                                                     -      其中：入款期限 1 个月以内                                                                   -            入款期限 1-3 个月                                                                -            入款期限 3 个月以上                                                                -      其他入款                                                                             -      便是：本金                                                                            -            加：应计利息                                                                     -            减：坏账准备                                                                     -      系数                                                               2,211,441,551.01                                                                       单元：东说念主民币元                                          本期末 2025 年 6 月 30 日      名堂                       成本               应计利息             公允价值               公允价值变动 股票               55,843,805,629.81               -    37,537,920,050.07   -18,305,885,579.74 贵金属投资-金交                                  -               -                    -                    - 所黄金合约        交易所 债券     商场        银行间                       -               -                    -                    -                                      第 21 页 共 59 页                                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释         商场         系数               212,999.07            201.68            220,827.08             7,626.33 资产支抓证券                             -                -                      -                    - 基金                                 -                -                      -                    - 其他                                 -                -                      -                    - 系数                 55,844,018,628.88           201.68      37,538,140,877.15   -18,305,877,953.41          本基金本诠释期末无孳生金融器具。          本基金本诠释期末无各项买入返售金融资产。          本基金本诠释期末无买断式逆回购交易中取得的债券。          本基金本诠释期末无其他资产。                                                                            单元：东说念主民币元                    名堂                                   本期末 2025 年 6 月 30 日      唐突券商交易单元保证金                                                                          -      唐突赎回费                                                                       199,774.81      唐突证券出借失约金                                                                            -      唐突交易用度                                                                      502,136.64      其中：交易所商场                                                                    502,136.64            银行间商场                                                                          -      唐突利息                                                                                 -      预提用度                                                                        159,507.37      系数                                                                          861,418.82                                                                       金额单元：东说念主民币元                                        招商中证白酒指数 A                                           本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                   名堂                                         基金份额（份）                        账面金额      上年度末                                 43,589,532,791.62               11,473,743,569.57      本期申购                                  8,924,099,827.55                2,349,018,079.88                                         第 22 页 共 59 页                                        招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 本期赎回（以“-”号填列）                  -11,569,743,553.25           -3,045,419,047.06 基金份额折算变动份额                                      -                           - 本期末                            40,943,889,065.92            10,777,342,602.39                           招商中证白酒指数 C                                本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日            名堂                             基金份额（份）                        账面金额 上年度末                           12,846,995,517.94            12,846,995,517.94 本期申购                           16,300,776,239.17            16,300,776,239.17 本期赎回（以“-”号填列）                  -15,069,354,800.64          -15,069,354,800.64 基金份额折算变动份额                                      -                           - 本期末               14,078,416,956.47 14,078,416,956.47 注：本期申购含红利再投、调度入份（金）额，本期赎回含调度出份（金）额。                                                              单元：东说念主民币元                           招商中证白酒指数 A           名堂       已驱逐部分                 未驱逐部分             未分拨利润系数 上年度末              21,317,091,850.07     2,626,069,936.03    23,943,161,786.10 加：司帐计谋变更                          -                    -                    -       前期舛讹更正                      -                    -                    -       其他                          -                    -                    - 本期期初              21,317,091,850.07     2,626,069,936.03    23,943,161,786.10 本期利润                -678,137,655.01    -2,943,886,155.80    -3,622,023,810.81 本期基金份额交易产                   -1,283,589,393.21      -242,734,368.29    -1,526,323,761.50 生的变动数 其中：基金申购款           4,246,520,426.29       349,657,960.33     4,596,178,386.62       基金赎回款       -5,530,109,819.50      -592,392,328.62    -6,122,502,148.12 本期已分拨利润                           -                    -                    - 本期末               19,355,364,801.85      -560,550,588.06    18,794,814,213.79                           招商中证白酒指数 C           名堂       已驱逐部分                 未驱逐部分             未分拨利润系数 上年度末               5,134,217,773.31    -7,579,017,103.77    -2,444,799,330.46 加：司帐计谋变更                          -                    -                    -       前期舛讹更正                      -                    -                    -       其他                          -                    -                    - 本期期初               5,134,217,773.31    -7,579,017,103.77    -2,444,799,330.46 本期利润                -170,469,970.58      -812,556,075.69      -983,026,046.27 本期基金份额交易产 生的变动数 其中：基金申购款           6,289,141,914.83    -9,959,079,481.00    -3,669,937,566.17       基金赎回款       -5,860,940,383.98     9,008,313,678.82     3,147,373,294.84                             第 23 页 共 59 页                                           招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 本期已分拨利润                               -                    -                   - 本期末                    5,391,949,333.58    -9,342,338,981.64   -3,950,389,648.06                                                                单元：东说念主民币元              名堂                 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 活期入款利息收入                                                           2,902,250.30 依期入款利息收入                                                                       - 其他入款利息收入                                                                       - 结算备付金利息收入                                                            421,511.73 其他                                                                    21,104.00 系数                                                                 3,344,866.03                                                                单元：东说念主民币元                   名堂                      本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投资收益——贸易股票差价收入                                               -1,454,856,904.81 股票投资收益——赎回差价收入                                                                 - 股票投资收益——申购差价收入                                                                 - 股票投资收益——证券出借差价收入                                                               - 系数                                                             -1,454,856,904.81                                                                单元：东说念主民币元                   名堂                      本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出股票成交总额                                                       6,014,380,762.04 减：卖出股票成本总额                                                     7,464,348,400.03 减：交易用度                                                             4,889,266.82 贸易股票差价收入                                                       -1,454,856,904.81      本基金本诠释期内无股票赎回差价收入。      本基金本诠释期内无股票申购差价收入。      本基金本诠释期内无证券出借差价收入。                                 第 24 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                                    单元：东说念主民币元               名堂              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 债券投资收益——利息收入                                           5,470,494.33 债券投资收益——贸易债券（债转股及债券                                                       -1,589,500.00 到期兑付）差价收入 债券投资收益——赎回差价收入                                                     - 债券投资收益——申购差价收入                                                     - 系数                                                     3,880,994.33                                                    单元：东说念主民币元          名堂               本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出债券（债转股及债券到期兑付） 成交总额 减：卖出债券（债转股及债券到期 兑付）成本总额 减：应计利息总额                                              26,100,000.00 减：交易用度                                                             - 贸易债券差价收入                                              -1,589,500.00      本基金本诠释期内无债券赎回差价收入。      本基金本诠释期内无债券申购差价收入。      本基金本诠释期内无资产支抓证券投资收益。      本基金本诠释期内无贸易资产支抓证券差价收入。      本基金本诠释期内无资产支抓证券赎回差价收入。      本基金本诠释期内无资产支抓证券申购差价收入。                       第 25 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释      本基金本诠释期内无贵金属投资收益。      本基金本诠释期内无贸易贵金属差价收入。      本基金本诠释期内无贵金属赎回差价收入。      本基金本诠释期内无贵金属申购差价收入。      本基金本诠释期内无孳生器具贸易权证差价收入。      本基金本诠释期内无孳生器具其他投资收益。                                                    单元：东说念主民币元                 名堂            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投资产生的股利收益                                          842,484,219.99 其中：证券出借职权赔偿收入                                                      - 基金投资产生的股利收益                                                        - 系数                                                   842,484,219.99                                                    单元：东说念主民币元              名堂称号         本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 ——股票投资                                             -3,755,936,822.19 ——债券投资                                                  -505,409.30 ——资产支抓证券投资                                                         - ——贵金属投资                                                            - ——其他                                                               - ——权证投资                                                             - 减：应税金融商品公允价值变动产 生的预估升值税 系数                                                 -3,756,442,231.49                       第 26 页 共 59 页                                招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                                     单元：东说念主民币元                名堂              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 基金赎回费收入                                                12,451,741.82 系数                                                     12,451,741.82      本基金本诠释期内无信用减值损失。                                                     单元：东说念主民币元         名堂              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 审计用度                                                     100,000.00 信息露出费                                                     59,507.37 证券出借失约金                                                             - 其他                                                      1,931,583.02 系数                                                      2,091,090.39      肆意资产欠债表日，本基金无需要说明的要紧或有事项。      肆意财务诠释批准报出日，本基金无需要露出的资产欠债表日后事项。      本诠释期内存在戒指关系或其他要紧猛烈关系的关联方未发生变化。                关联方称号                        与本基金的关系 招商基金处置有限公司                         基金处置东说念主 中国银行股份有限公司                         基金托管东说念主 招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)             基金处置东说念主的鼓吹 招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金处置东说念主的鼓吹 注：基金的主要关联方包含基金处置东说念主、基金处置东说念主的鼓吹及子公司、基金托管东说念主等。                        第 27 页 共 59 页                                   招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释    本基金本诠释期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。    本基金本诠释期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。    本基金本诠释期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。    本基金本诠释期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。    本基金本诠释期内及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。                                                          单元：东说念主民币元                     本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比期间 2024 年 1 月         名堂                           年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管 理费 其中：应支付销售机构的客 户保养费    应支付基金处置东说念主的 净处置费 注：支付基金处置东说念主的基金处置东说念主报酬按前一日基金资产净值×1.00%的年费率计提，逐日 累计至每月月底，按月支付。其筹画公式为：    日基金处置东说念主报酬＝前一日基金资产净值×1.00%÷当年天数                                                          单元：东说念主民币元                     本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比期间 2024 年 1 月         名堂                           年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托 管费 注：支付基金托管东说念主的基金托管费按前一日基金资产净值×0.20%的年费率计提，逐日累计 至每月月底，按月支付。其筹画公式为：    日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.20%÷当年天数                          第 28 页 共 59 页                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                                        单元：东说念主民币元             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 赢得销售服务费的             当期发生的基金应支付的销售服务费 各关联方称号             招商中证白酒指数 A           招商中证白酒指数 C           系数 招商基金处置有限                              -            29,553.66         29,553.66 公司 招商银行                         -           158,588.06        158,588.06 招商证券                         -             3,550.13          3,550.13 中国银行                         -            18,772.85         18,772.85 系数                           -           210,464.70        210,464.70             上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 赢得销售服务费的             当期发生的基金应支付的销售服务费 各关联方称号             招商中证白酒指数 A           招商中证白酒指数 C           系数 招商基金处置有限                              -            73,835.99         73,835.99 公司 招商银行                         -           153,222.90        153,222.90 招商证券                         -             3,810.60          3,810.60 中国银行                         -            14,666.72         14,666.72 系数                   -         245,536.21 245,536.21 注：本基金的 C 类基金份额的年销售服务费率为 0.10%，逐日累计至每月月底，按月支付。 其筹画公式为：   C 类份额日销售服务费=前一日 C 类基金资产净值×0.10%÷当年天数   本基金本诠释期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同行商场的债券（含回购） 交易。 务的情况   本基金本诠释期内及上年度可比期间无与关联方通过商定陈诉表情进行的适用固依期 限费率的证券出借业务的情况。 业务的情况   本基金本诠释期内及上年度可比期间无与关联方通过商定陈诉表情进行的适用商场化 期限费率的证券出借业务的情况。                         第 29 页 共 59 页                                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释              本诠释期内及上年度可比期间基金处置东说念主无利用固有资金投本钱基金的情况。              本诠释期末及上年度末除基金处置东说念主之外的其他关联方无投本钱基金的情况。                                                                            单元：东说念主民币元                          本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6    上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至            关联方称号                   月 30 日                   2024 年 6 月 30 日                               期末余额       当期利息收入             期末余额           当期利息收入           中国银行-活期 2,211,441,551.01 2,902,250.30 1,090,157,064.77 2,467,016.14           注：本基金的银行入款由基金托管东说念主中国银行股份有限公司督察，按银行商定利率计息。                                                                            单元：东说念主民币元                               本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                  基金在承销期内买入           关联方称号       证券代码        证券称号         刊行表情         数目（单元：                                                                                总金额                                                              股/张）          招商证券        001388     信通电子         网下申购                   937          15,385.54          中银外洋证          券                          上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日                                                                  基金在承销期内买入           关联方称号       证券代码        证券称号         刊行表情         数目（单元：                                                                                总金额                                                              股/张）          招商证券   688692 达梦数据  网下申购                                  1,745        151,745.20           注：本表已包含托管东说念主的关联方承销期内承销的证券。              本基金本诠释期内未进行利润分拨。                                                                     金额单元：东说念主民币元 证券代             班师认              畅达受限     认购价        期末估        数目（单 期末成本总             期末估值总        备          证券称号            受限期 码               购日               类型       格          值单价        位：股） 额                 额            注                                         第 30 页 共 59 页                                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                          内（含） 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                      第 31 页 共 59 页                                              招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                     第 32 页 共 59 页                                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日 证券代                 班师认             畅达受限   认购价      期末估         数目（单 期末成本总          期末估值总        备              证券称号            受限期 码                   购日              类型     格        值单价         位：张） 额              额            注          -      -    -   -    -    -    -    -     -                                         -   -               注：基金抓有的股票在畅达受限期内，如赢得股票红利、送股、转增股、配股的，则此新增               股票的畅达受限期和估值价钱与相应原股票一致。                                        第 33 页 共 59 页                                                      招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                                                     金额单元：东说念主民币元                               期末 股票代      股票              停牌           复牌     复牌开               停牌日历            估值                     数目（股）       期末成本总额        期末估值总额        备注  码       称号              原因           日历     盘单价                               单价                          要紧           年7          仕佳   2025 年 6          光子   月 30 日                          停牌           11                                       日               本基金本诠释期末无因银行间商场债券正回购交易而典质的债券。               本基金本诠释期末无因交易所商场债券正回购交易而典质的债券。               本基金本诠释期末无参与转融通证券出借业务的证券。               本基金是股票型基金，本基金的运作触及的金融器具主要包括股票投资 (主若是指数成          份股、备选成份股)、银行入款等。与这些金融器具关联的风险，以及本基金的基金处置东说念主          处置这些风险所采取的风险处置计谋如下所述。               本基金的基金处置东说念主从事风险处置的标的是升迁本基金风险挽救后收益水平，保证本基          金的基金资产安全，保养基金份额抓有东说念主利益。基于该风险处置标的，本基金的基金处置东说念主          风险处置的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金濒临各式类型的风险，详情安妥的风          险容忍度，并实时可靠地对各式风险进行监督，将风险戒指在限制的鸿沟之内。本基金当今          濒临的主要风险包括：商场风险、信用风险和流动性风险。               本基金的基金处置东说念主建立了以全面、独处、彼此制约以及定性和定量相勾通为原则的，          监事会、董事会及下设风险戒指委员会、督察长、风险处置委员会、法律合规部和风险处置          部等多脉络的风险处置组织架构体系。                                          第 34 页 共 59 页                                招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释     信用风险是指金融器具的一方到期无法履行约界说务以致本基金碰到损失的风险。本基 金的信用风险主要存在于银行入款、结算备付金、存出保证金、债券投资、资产支抓证券投 资过火他。     本基金的银行入款存放于本基金的基金托管东说念主，与该银行入款接洽的信用风险不要紧。 本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限服务公司完成证券交收和款项 计帐，因此失约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同行商场交易前均对交易敌手 进行信用评估并汲取券款凑合交割表情，以戒指相应的信用风险。     对于与债券投资、资产支抓证券投资等投资品种接洽的信用风险，本基金的基金处置东说念主 通过对投资品种的信用等第评估来选拔安妥的投资对象，并限制单个投资品种的抓有比例来 处置信用风险。附注 6.4.13.2.1 至 6.4.13.2.6 列示了本基金所抓有的债券投资及资产支抓 证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所抓有的国债、央行单子、计谋性金融债。     本基金本诠释期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。     本基金本诠释期末及上年度末无按短期信用评级列示的资产支抓证券投资。     本基金本诠释期末及上年度末无按短期信用评级列示的同行存单投资。                                                        单元：东说念主民币元        遥远信用评级       本期末 2025 年 6 月 30 日       上年度末 2024 年 12 月 31 日 AAA                                       -                         - AAA 以下                          220,827.08                 216,012.75 未评级                                       -                         - 系数                    220,827.08                           216,012.75 注：债券评级取自第三方评级机构的债项评级。     本基金本诠释期末及上年度末无按遥远信用评级列示的资产支抓证券投资。     本基金本诠释期末及上年度末无按遥远信用评级列示的同行存单投资。                        第 35 页 共 59 页                                                   招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释          流动性风险是指基金处置东说念主未能以合理价钱实时变现基金资产以支付投资者赎回款项       的风险。本基金流动性风险开始于通达式基金逐日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分       投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资聚合而无法在商场出现剧烈波动的情况       下以合理价钱变现投资的风险。本基金所抓有的交易性金融资产在证券交易所和银行间同行       商场交易，除附注 6.4.12 所露出的畅达受限不可目田转让的基金资产外，本基金未抓有其       他有要紧流动性风险的投资品种。本基金所抓有的一起金融欠债无固定到期日或合约商定到       期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(统统者职权)无固定到期日且不计息，       因此账面余额即为未折现的合约到期现款流量。          针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金处置东说念主在基金合同商定宽阔赎回条件，       联想了相配情况下赎回资金的处理模式，戒指因通达模式带来的流动性风险，有用保障基金       抓有东说念主利益。日常流动性风险处置中，本基金的基金处置东说念主逐日监控和预测本基金的流动性       磋商，通过对投资品种的流动性磋商来抓续地评估、选拔、追踪和戒指基金投资的流动性风       险。同期，本基金通过预留一定的现款头寸，何况在需要时可通过卖出回购金融资产表情融       入短期资金，以缓解流动性风险。       商场风险是指基金所抓金融器具的公允价值或异日现款流量因所处商场万般价钱身分的变       动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。          利率风险是指利率明锐性金融器具的公允价值及将来现款流受商场利率变动而发生波       动的风险。本基金的基金处置东说念主日常通过对利率水平的预测、分析收益率弧线及优化利率重       新订价日组合等门径对上述利率风险进行处置。          下表统计了本基金濒临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易酿成欠债的公允       价值，并按照合约司法的重新订价日或到期日孰早者进行了分类。                                                                            单元：东说念主民币元 本期末 2025 年 6 月 30 日 资产 货币资金          2,211,441,551.01              -            -                   -    2,211,441,551.01 结算备付金           40,789,163.90               -            -                   -        40,789,163.90 存出保证金            2,042,333.96               -            -                   -         2,042,333.96 交易性金融                              -     220,827.08            -   37,537,920,050.07   37,538,140,877.15 资产 孳生金融资                              -              -            -                   -                    - 产                                          第 36 页 共 59 页                                                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 买入返售金                               -              -            -                   -                    - 融资产 债权投资                          -              -            -                   -                    - 应收股利                          -              -            -                   -                    - 应收申购款                         -              -            -     197,456,078.12      197,456,078.12 应收计帐款                         -              -            -                   -                    - 其他资产                          -              -            -                   -                    - 资产系数           2,254,273,048.87     220,827.08            -   37,735,376,128.19   39,989,870,004.14 欠债 唐突赎回款                         -              -            -     249,516,959.61      249,516,959.61 唐突处置东说念主                               -              -            -       32,111,820.91        32,111,820.91 报酬 唐突托管费                         -              -            -        6,422,364.18         6,422,364.18 唐突计帐款                         -              -            -                   -                    - 卖出回购金                               -              -            -                   -                    - 融资产款 唐突销售服                               -              -            -         773,313.34           773,313.34 务费 唐突投资顾                               -              -            -                   -                    - 问费 唐突利润                          -              -            -                   -                    - 应交税费                          -              -            -                2.69                 2.69 其他欠债                          -              -            -         861,418.82           861,418.82 欠债系数                          -              -            -     289,685,879.55      289,685,879.55 利率明锐度 缺口 上年度末 资产 货币资金            998,784,783.50               -            -                   -     998,784,783.50 结算备付金            80,234,076.90               -            -                   -        80,234,076.90 存出保证金              5,117,452.15              -            -                   -         5,117,452.15 交易性金融 资产 孳生金融资                               -              -            -                   -                    - 产 买入返售金                               -              -            -                   -                    - 融资产 债权投资                          -              -            -                   -                    - 应收股利                          -              -            -                   -                    - 应收申购款                         -              -            -     215,281,000.11      215,281,000.11 应收计帐款                         -              -            -                   -                    -                                           第 37 页 共 59 页                                              招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 其他资产                      -            -           -                        -                      - 资产系数       2,606,866,377.68   216,012.75           -     43,510,422,967.24         46,117,505,357.67 欠债 唐突赎回款                     -            -           -        244,958,161.41            244,958,161.41 唐突处置东说念主                           -            -           -         39,782,677.10             39,782,677.10 报酬 唐突托管费                     -            -           -           7,956,535.43             7,956,535.43 唐突计帐款                     -            -           -               746,265.85             746,265.85 卖出回购金                           -            -           -                        -                      - 融资产款 唐突销售服                           -            -           -               869,158.88             869,158.88 务费 唐突投资顾                           -            -           -                        -                      - 问费 唐突利润                      -            -           -                        -                      - 应交税费                      -            -           -                     1.74                   1.74 其他欠债                      -            -           -           4,091,014.11             4,091,014.11 欠债系数                      -            -           -        298,403,814.52            298,403,814.52 利率明锐度 缺口    注：上表按金融资产和金融欠债的重新订价日或到期日孰早者进行分类。      假定   2.其他商场变量保抓不变                                            对资产欠债表日基金资产净值的影响金额（单                                            位：东说念主民币元）           接洽风险变量的变动                                            本期末（ 2025 年 6 月          上年度末（ 2024 年 12      分析         其他价钱风险是指交易性金融资产的公允价值受商场利率和外汇汇率之外的商场价钱      身分变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种接洽，也有可能与全体投资品种接洽。      本基金所抓有的金融资产以公允价值计量，统统商场价钱身分引起的金融资产公允价值变动      均径直反应在当期损益中。本基金在构建资产建立和基金资产投资组合的基础上，通过建立      事先和过后追踪舛误的表情，对基金资产的商场价钱风险进行处置。                                                                      金额单元：东说念主民币元                                    第 38 页 共 59 页                                        招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                  本期末 2025 年 6 月 30 日              上年度末 2024 年 12 月 31 日                                   占基金资产      名堂                                                               占基金资产                  公允价值              净值比例               公允价值                                                                       净值比例（%）                                     （%） 交易性金融资产- 股票投资 交易性金融资产-                               -             -                   -                  - 基金投资 交易性金融资产-                               -             -                   -                  - 贵金属投资 孳生金融资产-权                               -             -                   -                  - 证投资 其他                            -             -                   -                  - 系数            37,537,920,050.07         94.55   43,295,141,967.13             94.49 假定                                     对资产欠债表日基金资产净值的影响金额（单                                     位：东说念主民币元）      接洽风险变量的变动                                     本期末（ 2025 年 6 月          上年度末（ 2024 年 12 分析                                          -1,876,896,002.50      -2,164,757,098.36   公允价值计量驱逐所属的脉络，由对公允价值计量全体而言具有弥留真谛的输入值所属 的最低脉络决定：第一脉络：同样资产或欠债在活跃商场上未经挽救的报价；第二脉络：除 第一脉络输入值外接洽资产或欠债径直或迤逦可不雅察的输入值；第三脉络：接洽资产或欠债 的不可不雅察输入值。                                                                     单元：东说念主民币元 公允价值计量驱逐所属的层                         本期末 2025 年 6 月 30 日           上年度末 2024 年 12 月 31 日       次 第一脉络                              37,537,547,523.55             43,294,686,277.52 第二脉络                                     76,646.04                  1,522,757,801.63                              第 39 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 第三脉络                           516,707.56                 643,965.86 系数                       37,538,140,877.15          44,818,088,045.01      本基金以导致各脉络之间调度的事项发诞辰为阐发各脉络之间调度的时点。      对于证券交易所上市的股票和债券，若出现要紧事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时 的交易不活跃)或属于非公开导行等情况，本基金不会于停牌日死党易规回生跃日历间、交 易不活跃期间及限售期间将接洽股票和债券的公允价值列入第一脉络；并把柄估值挽救中采 用的不可不雅察输入值对于公允价值的影响进程，详情接洽股票和债券公允价值应属第二脉络 如故第三脉络。      本基金本诠释期末及上年度末未抓有非抓续的以公允价值计量的金融器具。      不以公允价值计量的金融器具主要包括应收款项、卖出回购金融资产和其他金融欠债， 其账面价值与公允价值之间无要紧互异。      本基金本诠释期内及上年度可比期间无需要说明有助于清爽和分析司帐报表的其他事 项。                     §7 投资组合诠释                                                    金额单元：东说念主民币元                                                    占基金总资产的比例 序号             名堂                 金额                                                       （%）       其中：股票                    37,537,920,050.07               93.87       其中：债券                          220,827.08                 0.00          资产支抓证券                                -                    -       其中：买断式回购的买入返售金融                                                -                    -       资产                      第 40 页 共 59 页                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                                       金额单元：东说念主民币元 代码             行业类别         公允价值（元）                  占基金资产净值比例(%) A       农、林、牧、渔业                                -                  - B       采矿业                                     -                  - C       制造业                    37,507,090,478.21               94.48         电力、热力、燃气及水坐褥和 D                                               -                  -         供应业 E       建筑业                                     -                  - F       批发和零卖业                                  -                  - G       交通输送、仓储和邮政业                             -                  - H       住宿和餐饮业                                  -                  -         信息传输、软件和信息技艺服 I                                               -                  -         务业 J       金融业                                     -                  - K       房地产业                                    -                  - L       租借和商务服务业                                -                  - M       科学研究和技艺服务业                              -                  - N       水利、环境和专家设施处置业                           -                  - O       住户服务、修理和其他服务业                           -                  - P       教师                                      -                  - Q       卫生和社会服务                                 -                  - R       文化、体育和文娱业                               -                  - S       抽象                                      -                  -         系数                     37,507,090,478.21               94.48                                                       金额单元：东说念主民币元 代码             行业类别         公允价值（元）                  占基金资产净值比例(%) A       农、林、牧、渔业                                -                  - B       采矿业                                     -                  - C       制造业                       24,389,948.41                 0.06         电力、热力、燃气及水坐褥和 D                                               -                  -         供应业 E       建筑业                                     -                  - F       批发和零卖业                           2,244.00               0.00 G       交通输送、仓储和邮政业                     31,536.78               0.00                         第 41 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 H        住宿和餐饮业                                  -                       -          信息传输、软件和信息技艺服 I                                       298,645.14                   0.00          务业 J        金融业                          5,819,396.58                   0.01 K        房地产业                                    -                       - L        租借和商务服务业                                -                       - M        科学研究和技艺服务业                     287,800.95                   0.00 N        水利、环境和专家设施处置业                           -                       - O        住户服务、修理和其他服务业                           -                       - P        教师                                      -                       - Q        卫生和社会服务                                 -                       - R        文化、体育和文娱业                               -                       - S        抽象                                      -                       -          系数                          30,829,571.86                   0.08         本基金本诠释期末未抓有港股通投资股票。 投资明细                                                         金额单元：东说念主民币元                                                                  占基金资产     序号     股票代码     股票称号      数目（股）         公允价值（元）               净值比例                                                                   （％）                            第 42 页 共 59 页                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 明细                                                    金额单元：东说念主民币元                                                             占基金资产 序号     股票代码      股票称号    数目（股）           公允价值（元）            净值比例                                                              （％）                         第 43 页 共 59 页                                招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                                    金额单元：东说念主民币元                                                         占期初基金资产 序号   股票代码       股票称号          本期累计买入金额                                                         净值比例（％）                        第 44 页 共 59 页                                 招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 注：1、买入包括基金二级商场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等赢得的 股票； 额（成交单价乘以成交数目）填列，不洽商接洽交易用度。                                                       金额单元：东说念主民币元                                                            占期初基金资产 序号    股票代码       股票称号          本期累计卖出金额                                                            净值比例（％）                         第 45 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 注：1、卖出主要指二级商场上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东说念主回购及行权等减少的 股票； （成交单价乘以成交数目）填列，不洽商接洽交易用度。                                                        金额单元：东说念主民币元 买入股票成本（成交）总额                                               5,463,063,305.16 卖出股票收入（成交）总额                     6,014,380,762.04 注：1、买入包括基金二级商场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等赢得的 股票，卖出主要指二级商场上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东说念主回购及行权等减少的股 票； 额（成交单价乘以成交数目）填列，不洽商接洽交易用度。                                                        金额单元：东说念主民币元 序号                债券品种          公允价值（元）              占基金资产净值比例（％）           其中：计谋性金融债                              -                        -                                                        金额单元：东说念主民币元                                                                    占基金资 序号       债券代码        债券称号        数目（张）          公允价值（元）            产净值比                                                                    例（％） 细                             第 46 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释     本基金本诠释期末未抓有资产支抓证券。 细     本基金本诠释期末未抓有贵金属。     本基金本诠释期末未抓有权证。     本基金处置东说念主可利用股指期货，以提高投资遵守更好地达到本基金的投资标的。本基金 在股指期货投资中将把柄风险处置的原则，以套期保值为见解，在风险可控的前提下，参与 股指期货的投资，以改善组合的风险收益特点。本基金主要通过对现货和期货商场运行趋势 的研究，勾通股指期货订价模子寻求其合理估值水平，汲取流动性好、交易活跃的期货合约， 达到有用追踪标的指数的见解。此外，本基金还将利用股指期货来对冲稀坑诰况下的流动性 风险以进行有用的现款处置，如预期大额申购赎回、大批分成等，以及对冲因其他原因导致 无法有用追踪标的指数的风险。     把柄本基金合同司法，本基金不参与国债期货交易。     把柄本基金合同司法，本基金不参与国债期货交易。     诠释期内基金投资的前十名证券除古井贡酒（证券代码 000596）、口子窖（证券代码 不存在诠释编制日前一年内受到公开胁制、处罚的情形。     把柄 2024 年 7 月 25 日发布的接洽公告，该证券刊行东说念主因未照章履行职责被亳州市济急 处置局责令改正。                       第 47 页 共 59 页                                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释       把柄 2024 年 7 月 30 日发布的接洽公告，该证券刊行东说念主因未照章履行职责被亳州市济急 处置局责令改正。       把柄 2024 年 8 月 6 日发布的接洽公告，该证券刊行东说念主因未照章履行职责被亳州市济急 处置局责令改正。       把柄 2024 年 10 月 1 日发布的接洽公告，该证券刊行东说念主因未按期陈诉税款被国度税务总 局北京市东城区税务局北新桥税务所责令改正。       把柄 2024 年 11 月 26 日发布的接洽公告，该证券刊行东说念主因侵略商标专用权被南阳市市 场监管局充公违纪所得,并责令改正。       对上述证券的投资决策智力的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被迫抓有，上述 证券的投资决策智力相宜接洽法律司法和公司轨制的要求。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同司法的备选股票库，本基金处置东说念主从轨制和 过程上要求股票必须先入库再买入。                                                       金额单元：东说念主民币元 序号                称号                          金额（元） 序号         债券代码        债券称号       公允价值（元）           占基金资产净值比例（％）       本基金本诠释期末指数投资前十名股票中不存在畅达受限的情况。                            第 48 页 共 59 页                                                招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释            本基金本诠释期末积极投资前五名股票中不存在畅达受限的情况。                               §8 基金份额抓有东说念主信息                                                                               份额单元：份                                                            抓有东说念主结构            抓有东说念主户        户均抓有的基              机构投资者                              个东说念主投资者 份额级别            数（户）          金份额                           占总份额                                占总份额                                       抓有份额                               抓有份额                                                         比例                                  比例 招商中证 白酒指数       4,356,914      9,397.45    846,658,389.20     2.07%         40,097,230,676.72     97.93% A 招商中证 白酒指数        975,415      14,433.26    129,874,785.41     0.92%         13,948,542,171.06     99.08% C 系数     5,332,329 10,318.63 976,533,174.61 1.77% 54,045,772,847.78 98.23%      注：机构投资者/个东说念主投资者抓有份额占总份额比例筹画中，对下属分级基金，比例的分母      汲取各自级别的份额，对系数数，比例的分母汲取下属分级基金份额的系数数（即期末基金      份额总额）。        序号                抓有东说念主称号                    抓有份额（份）                占上市总份额比例                上海宁苑资产处置有限公司-宁苑沛                华二号私募证券投资基金      注：以上数据由中国证券登记结算公司提供，前十名抓有东说念主均为场内抓有东说念主。      名堂                   份额级别               抓有份额总额（份）                 占基金总份额比例                                      第 49 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                   招商中证白酒指数 A                3,072,249.42           0.0075%   基金处置东说念主统统从业                   招商中证白酒指数 C                1,291,495.81           0.0092%   东说念主员抓有本基金             系数             4,363,745.23 0.0079%   注：分级基金机构投资者/个东说念主投资者抓有份额占总份额比例筹画中，对下属分级基金，比   例的分母汲取各自级别的份额，对系数数，比例的分母汲取下属分级基金份额的系数数（即   期末基金份额总额）。                                                   抓有基金份额总量的数目区   名堂                   份额级别                                                   间（万份）   本公司高等处置东说念主员、基金         招商中证白酒指数 A                                         0   投资和研究部门负责东说念主抓有         招商中证白酒指数 C                                         0   本通达式基金               系数                                                 0                        招商中证白酒指数 A                                    50~100   本基金基金司理抓有本通达                        招商中证白酒指数 C                                         0   式基金                        系数                                            50~100                     §9 通达式基金份额变动                                                                   单元：份           名堂                招商中证白酒指数 A                     招商中证白酒指数 C 基金合同班师日(2015 年 5 月 27 日) 基金份额总额 本诠释期期初基金份额总额                      43,589,532,791.62           12,846,995,517.94 本诠释期基金总申购份额                        8,924,099,827.55           16,300,776,239.17 减：本诠释期基金总赎回份额                     11,569,743,553.25           15,069,354,800.64 本诠释期期间基金拆分变动份额                                                   -                           - （份额减少以"-"填列） 本诠释期期末基金份额总额                      40,943,889,065.92           14,078,416,956.47                        §10 要紧事件揭示        本诠释期未召开基金份额抓有东说念主大会。                             第 50 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释      把柄本基金处置东说念主 2025 年 5 月 20 日的公告，经招商基金处置有限公司第七届董事会 总司理。      把柄本基金处置东说念主 2025 年 5 月 30 日的公告，经招商基金处置有限公司第七届董事会 总司理级）。      把柄本基金处置东说念主 2025 年 6 月 19 日的公告，经招商基金处置有限公司第七届董事会      把柄本基金处置东说念主 2025 年 6 月 27 日的公告，经招商基金处置有限公司第七届董事会      本诠释期内，经中国银行股份有限公司研究决定，聘任边济东先生为资产托管部总司理。 上述东说念主事变动已按接洽司法备案、公告。      本诠释期无触及本基金处置东说念主、基金财产、基金托管业务的要紧诉官司项。      本诠释期基金投资策略无改动。      本诠释期本基金礼聘的司帐师事务所未发生变更。      本诠释期，基金处置东说念主莫得受到监管部门的检讨或处罚，亦未收到对于基金处置东说念主的高 级处置东说念主员受到监管部门的检讨或处罚的书面奉告或文献。      本诠释期内，本基金托管东说念主的托管业务部门过火接洽高等处置东说念主员无受检讨或处罚等情 况。                                           金额单元：东说念主民币元                       第 51 页 共 59 页                                   招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                      股票交易                 应支付该券商的佣金        交易                                占当期股 券商称号   单元                                              占当期佣金      备注               成交金额             票成交总        佣金        数目                                              总量的比例                                额的比例 国泰海通 证券                                                                   本诠释 中信证券    8   1,903,195,390.76    16.59%    190,124.77    16.58%    期减少 吉祥证券    3   1,746,486,058.66    15.22%    174,483.62    15.22%          -                                                                   本诠释 广发证券    6   1,496,018,290.62    13.04%    149,439.10    13.04%    期减少 申万宏源    2   1,358,841,346.12    11.84%    135,762.54     11.84%         -                                                                   本诠释 中信建投 证券 华泰证券    4    949,611,195.25      8.28%     94,863.58     8.28%          - 星河证券    1    354,854,636.42      3.09%     35,454.29     3.09%          -                                                                   本诠释 耿直证券    4    289,725,332.02      2.52%     28,945.39     2.52%    期减少 北京证券    2                  -          -            -          -         - 财通证券    3                  -          -            -          -         - 长城证券    3                  -          -            -          -         - 长江证券    4                  -          -            -          -         - 诚通证券    1                  -          -            -          -         - 大通证券    1                  -          -            -          -         - 德邦证券    4                  -          -            -          -         - 第一创业    3                  -          -            -          -         - 东北证券    3                  -          -            -          -         - 东方钞票    3                  -          -            -          -         - 东方证券    3                  -          -            -          -         - 东海证券    2                  -          -            -          -         - 东吴证券    6                  -          -            -          -         - 东兴证券    3                  -          -            -          -         - 光大证券    3                  -          -            -          -         - 国海证券    3                  -          -            -          -         - 国金证券    1                  -          -            -          -         - 国联民生    4                  -          -            -          -         - 国盛证券    2                  -          -            -          -         - 国投证券    4                  -          -            -          -         - 国新证券    2                  -          -            -          -         -                           第 52 页 共 59 页                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 国信证券   3   -          -      -       -         - 国元证券   2   -          -      -       -         -                                          本诠释 华安证券   2   -          -      -       -   期减少 华宝证券   4   -          -      -       -         - 华创证券   4   -          -      -       -         - 华福证券   2   -          -      -       -         - 华金证券   4   -          -      -       -         - 华西证券   3   -          -      -       -         - 华源证券   2   -          -      -       -         - 华鑫证券   2   -          -      -       -         - 汇丰前海                                     本诠释 证券                                       期新增 江海证券   1   -          -      -       -         - 金元证券   1   -          -      -       -         - 开源证券   2   -          -      -       -         - 民生证券   5   -          -      -       -         - 南京证券   1   -          -      -       -         -                                          本诠释 瑞银证券   2   -          -      -       -                                          期新增 山西证券   6   -          -      -       -         - 上海证券   2   -          -      -       -         - 申港证券   1   -          -      -       -         - 世纪证券   1   -          -      -       -         - 始创证券   2   -          -      -       -         - 太平洋证 券                                          本诠释 天风证券   2   -          -      -       -   期减少 天府证券   2   -          -      -       -         - 万和证券   1   -          -      -       -         - 五矿证券   2   -          -      -       -         - 西部证券   1   -          -      -       -         -                                          本诠释 湘财证券   2   -          -      -       -   期减少 信达证券   2   -          -      -       -         - 兴业证券   2   -          -      -       -         - 英大证券   1   -          -      -       -         - 粤开证券   1   -          -      -       -         - 招商证券   5   -          -      -       -   本诠释            第 53 页 共 59 页                                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                                                               期减少    浙商证券     2              -          -           -       -         -    中航证券     2              -          -           -       -         -    中金钞票    证券    中金公司     5              -          -           -       -         -    中泰证券     2              -          -           -       -         -    中银外洋    证券    中邮证券     2              -          -           -       -         -    甬兴证券   2                -          -           -       -         -    注：（一）选拔标准    较强，并通过基金处置东说念主的遵法造访。        （二）选拔智力                                                       金额单元：东说念主民币元            债券交易                 债券回购交易                    权证交易                                                占当期债                     占当期债                                           占当期权 券商称号                                           券回购成         成交金额        券成交总       成交金额                    成交金额        证成交总                                                交总额的                     额的比例                                           额的比例                                                 比例 国泰海通                 -      -                   -      -            -        - 证券 中信证券            -      -                   -      -            -        - 吉祥证券            -      -                   -      -            -        - 广发证券            -      -                   -      -            -        - 申万宏源            -      -                   -      -            -        - 中信建投                 -      -                   -      -            -        - 证券 华泰证券            -      -                   -      -            -        - 星河证券            -      -                   -      -            -        - 耿直证券            -      -                   -      -            -        - 北京证券            -      -                   -      -            -        - 财通证券            -      -                   -      -            -        -                            第 54 页 共 59 页                        招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 长城证券   -   -                   -   -         -     - 长江证券   -   -                   -   -         -     - 诚通证券   -   -                   -   -         -     - 大通证券   -   -                   -   -         -     - 德邦证券   -   -                   -   -         -     - 第一创业   -   -                   -   -         -     - 东北证券   -   -                   -   -         -     - 东方钞票   -   -                   -   -         -     - 东方证券   -   -                   -   -         -     - 东海证券   -   -                   -   -         -     - 东吴证券   -   -                   -   -         -     - 东兴证券   -   -                   -   -         -     - 光大证券   -   -                   -   -         -     - 国海证券   -   -                   -   -         -     - 国金证券   -   -                   -   -         -     - 国联民生   -   -                   -   -         -     - 国盛证券   -   -                   -   -         -     - 国投证券   -   -                   -   -         -     - 国新证券   -   -                   -   -         -     - 国信证券   -   -                   -   -         -     - 国元证券   -   -                   -   -         -     - 华安证券   -   -                   -   -         -     - 华宝证券   -   -                   -   -         -     - 华创证券   -   -                   -   -         -     - 华福证券   -   -                   -   -         -     - 华金证券   -   -                   -   -         -     - 华西证券   -   -                   -   -         -     - 华源证券   -   -                   -   -         -     - 华鑫证券   -   -                   -   -         -     - 汇丰前海        -   -                   -   -         -     - 证券 江海证券   -   -                   -   -         -     - 金元证券   -   -                   -   -         -     - 开源证券   -   -                   -   -         -     - 民生证券   -   -                   -   -         -     - 南京证券   -   -                   -   -         -     - 瑞银证券   -   -                   -   -         -     - 山西证券   -   -                   -   -         -     - 上海证券   -   -                   -   -         -     - 申港证券   -   -                   -   -         -     - 世纪证券   -   -                   -   -         -     - 始创证券   -   -                   -   -         -     - 太平洋证   -   -                   -   -         -     -                第 55 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释 券 天风证券             -      -                   -       -             -      - 天府证券             -      -                   -       -             -      - 万和证券             -      -                   -       -             -      - 五矿证券             -      -                   -       -             -      - 西部证券             -      -                   -       -             -      - 湘财证券             -      -                   -       -             -      - 信达证券             -      -                   -       -             -      - 兴业证券             -      -                   -       -             -      - 英大证券             -      -                   -       -             -      - 粤开证券             -      -                   -       -             -      - 招商证券             -      -                   -       -             -      - 浙商证券             -      -                   -       -             -      - 中航证券             -      -                   -       -             -      - 中金钞票                  -      -                   -       -             -      - 证券 中金公司             -      -                   -       -             -      - 中泰证券             -      -                   -       -             -      - 中银外洋                  -      -                   -       -             -      - 证券 中邮证券             -      -                   -       -             -      - 甬兴证券             -      -                   -       -             -      -                                                             法定露出     序号               公告事项                        法定露出表情                                                              日历                                                 证券时报、基金处置            对于警惕冒用招商基金处置有限公司相貌进行            讹诈行动的终点领导公告                                                 基金电子露出网站            招商基金处置有限公司旗下基金 2024 年第 4             证券时报及基金处置            季度诠释领导性公告                            东说念主网站                                                 基金处置东说念主网站及中            招商中证白酒指数证券投资基金 2024 年第 4            季度诠释                                                 露网站                                                 证券时报、基金处置            招商基金处置有限公司对于旗下基金投资关联            方承销证券的公告                                                 基金电子露出网站            招商基金处置有限公司对于招融本钱私募股权                 证券时报、基金处置            告                                    基金电子露出网站            对于招商基金处置有限公司旗下部分指数基金                 证券时报、基金处置            指数使用费挽救为基金处置东说念主承担并改良基金                 东说念主网站及中国证监会                             第 56 页 共 59 页                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释      合同的公告                          基金电子露出网站                                     基金处置东说念主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金基金合同      （2025 年 3 月 21 日改良）                                     露网站                                     基金处置东说念主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金托管公约      （2025 年 3 月 21 日改良）                                     露网站                                     基金处置东说念主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金（A 类份额）      基金居品贵府摘抄更新                                     露网站                                     基金处置东说念主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金（C 类份额）      基金居品贵府摘抄更新                                     露网站                                     基金处置东说念主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金更新的招募说      明书（二零二五年第一号）                                     露网站      招商基金处置有限公司旗下基金 2024 年年度        证券时报及基金处置      诠释领导性公告                        东说念主网站                                     基金处置东说念主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金 2024 年年度      诠释                                     露网站                                     证券时报、基金处置      招商基金处置有限公司对于利用固有资金投资      旗下公募基金的公告                                     基金电子露出网站                                     证券时报、基金处置      招商基金处置有限公司对于挽救旗下部分通达      式基金业务名额的公告                                     基金电子露出网站      招商基金处置有限公司旗下基金 2025 年第 1       证券时报及基金处置      季度诠释领导性公告                      东说念主网站                                     基金处置东说念主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 1      季度诠释                                     露网站                                     证券时报、基金处置      招商基金处置有限公司对于提醒投资者抓续完      善身份信息贵府的公告                                     基金电子露出网站                                     证券时报、基金处置      招商基金处置有限公司对于高等处置东说念主员变更      的公告                                     基金电子露出网站                                     基金处置东说念主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金（A 类份额）      基金居品贵府摘抄更新                                     露网站                                     基金处置东说念主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金（C 类份额）      基金居品贵府摘抄更新 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理有限公司查阅。      投资者对本诠释书如有疑问，可考虑本基金处置东说念主招商基金处置有限公司。      客户服务中心电话：400-887-9555      网址：http://www.cmfchina.com                               第 58 页 共 59 页         招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期诠释                    招商基金处置有限公司 第 59 页 共 59 页

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